Kai praėjusią savaitę JAV federaliniai fondai puse procentinio punkto sumažino palūkanų normas, tai buvo gera žinia rizikos kapitalistams, remiantiems vieną ypač suvaržytą pradedančiųjų įmonių klasę: fintech, ypač tuos, kurie savo verslui vykdyti pasikliauja paskolomis pinigų srautams.

Šios bendrovės apima įmonių kredito kortelių teikėjus, tokius kaip „Ramp“ arba „Coast“, kurie suteikia korteles automobilių parkų savininkams. Kortelių bendrovės uždirba pinigus iš mainų kursų arba prekybininkams taikomų operacijų mokesčių. „Tačiau jie turi užsidirbti pinigų gavę paskolą“, – sakė į finansines technologijas orientuotos įmonės „Better Tomorrow Ventures“ įkūrėjas ir generalinis partneris Sheel Mohnot.

„Tos paskolos sąlygos tiesiog pagerėjo.

Patvirtinkite, pirkite dabar, mokėkite vėliau (BNPL) įmonė, kurią įkūrė garsus PayPal mafijos narys Maxas Levchinas, yra geras atvejo tyrimas. Nors „Affirm“ nebėra startuolis – 2021 m. viešai paskelbta –, kai išaugo palūkanų išlaidos, jos akcijų kaina sumažėjo nuo maždaug 162 USD spalį iki 50 USD už akciją nuo 2022 m. vasario mėn.

BNPL sumoka prekybininkams visą sumą iš anksto; tada jie leidžia tam klientui sumokėti už prekę per porą mokėjimų, dažnai be palūkanų. Daugelis BNPL generuoja pajamas pirmiausia imdami prekybininkams mokestį už kiekvieną jų platformoje apdorotą operaciją, o ne pirkinio palūkanas. Jų verslo modelis neleido jiems perkelti dramatiškai didesnių išlaidų.

„BNPL uždirbo pinigus, kai palūkanų normos buvo nulinės”, – sakė Mohnot.

„Affirm“ konkuruoja su daugybe BNPL startuolių. Pavyzdžiui, „Klarna“ yra žaidėjas, kurio IPO buvo tikimasi daugelį metų, bet vis dar nėra pasiruošęs 2024 m., praėjusį mėnesį CNBC sakė jos generalinis direktorius. Kai kurie BNPL startuoliai išvis neišgyveno, pavyzdžiui, „ZestMoney“, kuris uždarytas gruodį. Tuo tarpu kitos skolinančios „fintech“ įmonės taip pat nustojo veikti dėl didelių palūkanų normų, pavyzdžiui, verslo kūrimo kredito kortelės „Fundid“.

Kad ir kaip atrodytų prieštaringai, mažesnės palūkanos taip pat naudingos paskolas teikiantiems finansų technologijų specialistams. Pavyzdžiui, automobilių paskolų refinansavimo bendrovė „Caribou“ patenka į šį kibirą, prognozuoja Chuckie Reddy, „QED Investors“ partneris ir augimo investicijų vadovas. „Caribou“ siūlo paskolas nuo vienerių iki dvejų metų.

„Visas jų verslas yra pagrįstas tuo, kad galės jus perkelti nuo aukštesnio tarifo prie mažesnio tarifo“, – sakė jis. Dabar, kai Caribou finansavimo sąnaudos yra mažesnės, jie turėtų turėti galimybę sumažinti skolintojams taikomą sumą.

„GoodLeap“, saulės kolektorių paskolų teikėjas, ir „Kiavi“, skolintojas, besispecializuojantis paskolų „fiksuoti ir apversk“ būsto investuotojams srityje, yra kiti trumpalaikiai skolintojai, kuriems tikimasi naudos. Kaip ir „Caribou“, jie gali perduoti dalį savo sutaupytų palūkanų klientams, todėl paskolų išdavimo apimtis padidės, sakė „PitchBook“ fintech analitikas Rudy Yangas.

Ir nė vienam sektoriui neturėtų padėti mažesnės palūkanų normos, kaip fintech startuoliams, kurie imtųsi hipotekinių paskolų pramonės. Tačiau gali praeiti šiek tiek laiko, kol ši neseniai sumušta erdvė atgims. Nors Fed sumažinimas buvo didžiulis, palūkanų normos vis dar yra aukštos, palyginti su ilga ZIRP (nulinės palūkanų normos politikos) era, buvusia prieš ją, kai Fed palūkanų normos buvo beveik nulinės. Naujosios Fed palūkanos dabar yra nuo 4,5 % iki 5 %. Taigi vartotojams suteikiamos paskolos vis tiek bus keliais procentiniais punktais didesnės už bazinę Fed palūkanų normą.

Jei Feds ir toliau mažins palūkanų normas, kaip daugelis investuotojų tikisi, tada daug žmonių, įsigijusių būstą aukšto tarifo laikotarpiu, ieškos geresnių pasiūlymų.

„Refinansavimo banga bus didžiulė, bet ne rytoj ar per ateinančius kelis mėnesius“, – sakė Kamranas Ansari, rizikos kapitalo įmonės Headline rizikos partneris. „Gal ir neapsimoka refinansuoti už pusę procento, bet jei palūkanos sumažės procentu ar pusantro procento, pradėsite matyti refinansavimo antplūdį iš visų, kurie buvo priversti įkąsti būsto paskolą. didesniais tarifais per pastaruosius porą metų“.

Ansari tikisi reikšmingo hipotekos finansinių technologijų įmonių, tokių kaip „Rocket Mortage“ ir „Better.com“, atsigavimo po lėto pastarųjų metų veiklos.

Po to VC investuotojo doleriai beveik neabejotinai plauks. Ansari taip pat numatė naujų hipotekos technologijų įmonių šuolį, jei palūkanų normos taps patrauklesnės.

„Kiekvieną kartą, kai pamatysite erdvę, kuri neveikia ketverius ar penkerius metus, tikriausiai atsiras galimybių išradinėti iš naujo ir atnaujinti algoritmus, o dabar galite vykdyti į AI orientuotą garantiją“, – sakė jis.